平民廉價融資渠道Q&A

這幾天收到很多讀者查詢有關REIT融資渠道的事宜,也有follow-up問題是有關Margin戶口如何計算等。與其要大家等待我的回覆,不如一次過在此Q&A,討論可在留言內進行,惟切記不要提及直接或間接提及該渠道及某優質REIT的名字,謝謝各位。

1) 究竟是那一間金融機構提供廉價融資渠道予平民?

實在很抱歉,在筆者思前想後腦交戰後,決定不再直接提供此融資渠道的資訊。

這決定是基於兩個原因:
(a) 使用Margin和國外金融機構所牽涉的重大風險,並非人人可以承受;
(b) 經自己做功課所得到的資訊並實行之,往往能分析當中所牽涉的風險是否值得自己去冒。每人的投資目的和需要都十分獨特,如果沒有經過自己透徹的分析,這種風險比甚麼都不做還要大。

有網友笑指這種行為是「伸手黨」,沒有做功課卻想得到別人努力的成果,對於這點我不盡同意。雖然我寫blog主要是記錄自己的投資及尋找生活之路,但遇到有心的人我很希望能幫上一把,畢竟網絡平台應該多分享才能增進大家的知識。當初我在Starman兄的blog學習(抱歉Starman兄我要擺你上台)時,也曾嘗試做伸手黨但不果,結果經過近一年反覆思考,終能靠自己分析和尋找解決方法(包括無錢和有錢遇到的問題),在資金ready後迅速反應。雖然暫未有任何回報,但我對執行目前的計劃感到十分comfortable,而這個計劃在一年前我幾乎肯定自己不會參與。

我不會為了谷留言數或點擊率而改變自己的原則,希望讀者見諒。

2) 能給予提示去尋找這個金融機構嗎?

可以。這是一間在外國上市的國際證券公司,以低交易成本為業務宗旨,市值超過1000億港元。

它在香港的辦公室在金鐘。

3) 如果找到這間金融機構,可以私下求證嗎?

我十分歡迎與讀者互動討論,但如果你找到符合以上及以下所談及的條件的證券公司,基本上你不用向我求證。你應該向該公司求證,而大部分答案已放在它的網頁上(需要時間去尋找和消化,這也應該是做功課的一部分)。如果找不到,可以打電話去問。

4) 用這間金融機構有甚麽好處?

這金融機構的優勢有:
a) 外幣資產Margin:本地的證券行對非本地的孖展融資十分保守,大部分不提供融資,即使提供其利率也高得根本沒有套息空間,或利率的透明度不高(在網上看不到)。
b) Margin ratio:它提供的Margin ratio 低,可融資額與私人銀行相若,甚至更高。
c) 利率:它使用各地央行的隔夜利率加spread作為借貸利息,而且借貸越多,利率越低。
d) 交易成本:佣金不高,貨幣兌換的spread極低。

5) 用這間金融機構有甚麽壞處?

a) 支援:它的網頁服務全球顧客,因此對本地資訊支援不足,但可致電詢問。
b) 資金存取:本地的證券行可以轉賬即時入數,提款也是免費的,但此機構入數頗麻煩,需要Wire transfer或寄支票,需時1-3個工作天;提款每月只有一次免費,超過一次費用頗昂貴。
c) 交易平台:此金融機構的交易平台是針對機構性或專業trader,術語極多,數字又多,新手會極不習慣。即使筆者讀金融出身,也花了些時間和做些簡單交易去弄清楚每一個數字代表甚麼。下面會講解一些重要數字。
d) 不知甚麼原因,它沒有亞洲債券的交易服務。(可以是法律原因)

6) 以Margin買REIT,風險大嗎?

如果你有此疑問,我可以肯定地告訴你風險極大,你一定不能承受。可以參考這篇文章

留言

  1. 我已經知道Rx10兄講緊邊間了:)

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    1. 呵呵對呢真的很明顯,我們blog友的WhatsApp group都成日講呢間=)

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    2. 由此可見, 我並不是一個吝嗇的人....

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  2. 回覆
    1. 已經畫公仔畫出腸, 可惜看Starman那邊, 仍然有佷多人不願意打幾隻字search...真的不明白, 管理自己的辛勞成果連幾分鐘也不願意投資, 又怎能期望有合理回報?

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    2. 隻reit同券商的提示已很明顯,問問谷神便知,唔明點解仲有咁多人留言問?

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  3. 其實伸手黨都幾可憐的,人地俾了個number,又要問人入市位;人地幾時沽了貨又唔知。
    只有自己做的功課才能夠有value added,這道理很難明麼?
    另外,開於「(b) 資金存取」,呢間證券行係用NY的美帝銀行.我試過以本市美帝銀行wire USD存入, 即日收妥無手續費; 提款存入大貓USD account,則收了USD10手續費,應該係telegraphic 時correspondent bank 的收費.

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    1. 其實這些網友九成都是問完便算,不會實踐。有心討論研究的,應該會盡一切所能去獲得資訊。其實我的blog已有email和facebook,兩者皆可接觸到筆者,但很少人嘗試。即使嘗試了,也多半只希望快速獲得答案。

      有關提取資金,其實我未試過,一次免費是網頁指該公司不會收費,但銀行方面收wire transfer時收費,也是不能避免的。不過我知道用美帝銀行存取都是免費。

      我自己就不太介意,當銀碼是7位數字時,一天的利息跟手續費相差不遠矣。

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    2. //不過我知道用美帝銀行存取都是免費。

      因為該證券行的往來銀行是美帝銀行,NY與HK之間來往存取不需經correspondent,當然唔使收錢.

      //我自己就不太介意,當銀碼是7位數字時,一天的利息跟手續費相差不遠矣。

      正解。丁咁多手續費就不要銖錙必計了, 人地都要食飯的.

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  4. 我昨晚開了試用account,找到有直債賣,真係超開心。
    不過不大了解它的保證金計法,在系統也很難看得出position是怎樣。有無師兄可以分享下?

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    1. walkman兄,直債的確存在,但好像只集中在美國的交易所。

      Margin方面,listed bond係跟rating 用VaR計壓力測試,grade越低,測試加息越多(加息=價跌),但不知它用什麽model,所以都是要買左先知借到幾多。

      由於bond yield低令人好難有心水,呢方面我都未用simulation account測試過。

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    2. 我book咗demo session :D
      佢個bond search我唔識點用yield or credit rating黎rank

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    3. 試左demo account一陣,佢俾我買到country garden 同PCCW的直債。 不過真係買之前看不到可以按多少,同埋個yield買之前都看不到(即係要自己找tool計)。隻country garden 2021 可按5成, 買USD200K commission只是 USD52.5。真係超平。

      Jason兄, 請問demo session 即係上去佢office睇demo? 係的話我都有興趣!

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    4. DEMO SESSION我都有興趣。

      碧桂園都按到五成又唔錯喎, 但我只剩了SG同HK的交易, 不知買不買到Bond。

      請問walkman兄如何search到這兩隻bond?

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    5. demo session係佢地office
      Tue/Thu 4pm-5pm; Tue Canto Thu English

      我想問問佢地點樣可以leverage買bond同埋reit,d cost點計,FX可以點hedge。
      同埋心郁郩想玩下short sell haha

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  5. Walkman兄, 我剛試了, 不用完成交易都可以看到initial margin, 例如我試一張AGILE的債券, 買入USD 208k 的initial margin 是HKD 964k, 便知道margin ratio只有60%。

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    1. RX10兄, 看來你在你的trading也找到了! 咁即係真係可以trade到了!

      佢有個page 可看到點計bond 的margin.為左唔開名, 等我另發電郵給你.

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    2. Walkman 兄
      該平台說non-nyse speculative/junk bond = 50%/70%
      但沒有說Non-nyse investment grade bond 是多少
      而我剛找的Agile是60%, 我想它其實也是看rating grade決定的.

      所以還是要試trade才知道啊.

      不過我用real account, 它不讓我trade bond, 我要打電話去問下點解. 我估九成都是因為我未有證明自己是professional investor...if they allow me to trade, it's probably illegal.

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    3. trade bond要PI status?我未trade,堅唔知。
      佢其他 derivative個堆都係自己申報自己去到咩level,咁我當然識做啦haha。

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    4. 無記錯在香港trade speculative/junk/non-graded bonds需要PI

      regardless of the channel (bank/brokerage/overseas institutions)

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  6. 問過我的agent,證監近月收緊左所有香港上市公司相關的債卷買賣,只有PI先可以買入。但非香港上市公司就不受限制。換句話來說,即係你唔係PI就唔可以買長和滙豐等investment grade bond,但可以買希臘、蒙古等國家債.

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    1. Walkman兄及Jason兄

      我已致電查詢, due to regulatory reason, no Asia bond can be traded through this financial institution. Only those in the product listings (under tab "Trading") are available for trade. The availability in demo account is just for information. They feel sorry about confusing the clients but unfortunately this is the fact.

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    2. 咁唯有入D外國的Bond... 剛才我都用chat聯絡過佢地問埋收dividend的費用:
      we do not charge on stock dividend and bond
      unless your net liquidation value of your portfolio is worth (less) than 100,000 usd, then the monthly activity fee will be ongoing waived

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    3. 其實佢地好公平, 每月commission少過USD 10才會收monthly activity fee, 而commission 可以抵償partly of this fee。 換句話說, 無論你trade唔trade, trade幾多, 都最少要貢獻USD 10俾佢地。其實隨便trade一單, 換下外幣, 好容易就meet 到USD 10。

      另外USD 100k 就waive, 呢個條件都尚算寬鬆。

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    4. 咁不如買reit.....liquidity,同回報都目前都比bond好。
      不過價格會波動D,大少少機會要補倉

      唉,又52 week high,我仲未入貨....

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    5. 上星期見過1.035, 要逢低吸納。
      我都係買得1/3貨。

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    6. 看了兩三星期都無邊日落返去。

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  7. 今日剛上左佢金鐘office 簽文件開戶。希望順順利利買下債。

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    1. 師兄target 歐美債?

      我睇過歐債, 雖然借EUR都係1.5%息, 但d yield真係低到無套息空間...

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    2. 師兄, 係呀. 我買了幾隻junk bonds. 買investment grade 債真係無肉食.

      唔買EUR債的原因為唔想冒滙率風險。同埋個market scanner 好似找不到歐債。

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    3. 現在買債已經沒有什麼息差賺了!
      我在想reits是否更好選擇.

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    4. REITs 價回落不少,部分股息率處於吸引水平,我也有入貨。

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  8. 哈哈,原來該行使用者都唔少,R兄原來之前仲會答仲手黨問題,人真好,
    我連同事都想唔講佢知呢,免得問長問短。

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    1. 我人好心軟的,人地問多兩句就會講><"

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  9. 我諗我知邊間,請問港幣資產有Margin嗎? 我見個網上blended rate around 2.8%

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    1. 所有貨幣都有,以昨天的rate計借大概800萬是2.8%。

      這個rate每天浮動,最近範圍大概是2.25%到2.8%之間。

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