從有錢人保險看樓市辣椒 (中)


續上篇,為甚麼條件如此辛辣,仍不斷有富人願意購買這種產品?
  • 財富傳承:有錢人的想法跟一般投資者有些差別,他們不是每筆錢都僅以絕對投資回報率去決定如何投放。有錢人希望設立可靠而穩定的財富滾存平台,追求的是財富持續增長(即使較緩慢)及長期回報,以保護後代終身財富,當中衍生的成本及SSD(Surrender charge)並不是主要考慮因素
  • 遺產分配:有錢人的遺產,可以是公司股票、房地產或其他估值困難的工具。股票若已上市,分配還較容易,但卻可能引發日後爭奪公司控制權的問題。但若分公司A給大仔,公司B給細仔,又產生分配不公的問題。以保險產品或價格透明度高的房地產作為遺產分配,較易避免以上問題。
  • 保障需要:通常我們為了避免保險公司「食水深」,會拒絕購買儲蓄保險和投資相連保險(Unit-linked Products),並以成本低廉的定期壽險(Term Life Insurance)抗衡死亡風險和遺產需要。有錢人的想法有點不同,他們希望保險產品能同時解決遺產及在世的財務需要,那麼保費成本同樣低廉的萬用壽險顯然更為適合。
  • 可預測性及風險管理:萬用壽險大量投資於企業債券,回報與債券基金相似,但前者成本較高,其中最重要原因是保險公司會提供最低回報保證(目前通常為2%),因此無論市場有多凶險,客戶Account Value仍會穩定增長,一般情況下在保單生效數年後隨時提取款項,也不會受投資市場波動而蒙受損失。債券基金價格會隨市場波動,嚴重影響客戶提款彈性(通常市場最差時才最需要資金),兩者不能相提並論
  • 資金效率:萬用壽險風險低,抵押成數高,資金可以留作其他投資或生意周轉。Account Value增長後,也可以隨時加按,利率極低。
那麼這跟樓市辣招又有甚麼關係?

(待續)

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