昂首闊步 邁步向前
「一年容易又中秋」,上次更新還未到中秋節,轉眼間卻已來到十一月。筆者也已於上月底踏入了人生第二十九個年頭,很快便屆「而立」之年,要把握最後一年時間自我鞭策,希望明年成為一個能坦然面對一切,尤其是自己的人。
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今屆美國總統選舉被指為「騙子」與「瘋子」之爭,普遍分析認為若「瘋子」上台,將對全世界資本市場造成沉重打擊,是比英國脫歐更大的黑天鵝。筆者卻認為,傳媒濫用「黑天鵝」字眼,以之描述特朗普當選的可能性極不恰當。嚴格來說,黑天鵝象徵的是市場無法預料而影響深遠的事件,而不是發生機率較低的大事。英國脫歐在當時的民調看的機率甚低,金融市場並無準備,勉強可說成是黑天鵝;但特朗普上台卻絕非不可能,即使執筆之時FBI已決定不就「電郵門」事件起訴希拉莉,特朗普的勝算仍有20-30%。
一件有20-30%機率發生的事,絕對不能說是黑天鵝事件。
此外,若以為特朗普上台等於美國低息期的結束,那便大錯特錯。就算特朗普上台,仍有很多勢力可以制衡此位,新任美國總統從不能隻手遮天。筆者估計最多只會出現短暫的金融動盪,市場會嘗試一口氣反映金融政策的不確定性,在市場未發現低息被迫持續前,反而令優質資產變得吸引。相反,希拉莉上台才會令美國的加息周期緩慢地推進,各種資產價格仍會跟隨議息而波動,直至金融政策明朗化、市場對加息密度有共識為止。
至於重招打壓香港物業市場,一眾分析員和大行已急不及待評論。經過多輪打壓措施,市場早已有共識集中打擊住宅市場只會令資金流向非住宅物業,車位、工商舖和房地產信託基金都是追捧對象。此突發政策改變了筆者的部署:原本已全面停止加碼物業市場投資,由於此政策筆者決定並已購入第七個物業,延續自2011年起每年均有物業交易的紀錄。
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另以小注資金買入一隻USD Bond及一手領展,前者YTM 5%,尚餘6.5年到期,主要用意為平衡REIT價格風險及更有效利用多餘的孖展額;後者為筆者對領展的起始投資,是未來除優質REIT外的重要投資之一,理想入貨價為$50樓下,並會隨DPU增長而推升。
儘管優質REIT極具質素,在無條件下筆者很想盡情購入。無奈它以SGD為交易貨幣,筆者既不喜歡承受匯率波動,又不想支付多餘利息,故此筆者會盡可能購入港元或美元資產作為組合的Base Equity。
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Rx10兄好努力,加油!
回覆刪除多謝, 你也加油!
刪除加油!
回覆刪除努力!
刪除路過的
回覆刪除SGX REITS無稅,星洲政府玩PROMOTE。
另,IB買的是斬債,6年期厘應評級幾高喎~
無股息稅, 但本身Gateway Plaza要付物業稅, 對DPU有永久影響。
刪除是投資評級的債, 目的是增加margin buffer.
想問R兄點解會改變主意,加碼在物業市場?
回覆刪除政策引發的投機味濃。
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