尋找生活之路

上回說到筆者選擇考 TOEFL，於是二話不說便報了名，淘了些官方練習書並預留了四個 weekend 來熟習題目形式。 一開始筆者目標只是讀完和畢練習書的題目（也是筆者僅有的資源），於是歎慢板花兩個 weekend 才看完書。後來忽然發現網上有大量練習資源，若要做完全部題目起碼要全職玩一個月（還未算口試練習），於是不敢怠慢，連 weekday 也不放過，以求儘快開始網上的練習。到了第三個周六，筆者終於做完書本的模擬試題，成績尚算不俗，除了 Speaking 和 Writing 無法練習外，其餘成績均達到 Proficient 水平。 周日開始網上練習，真是不做還好， 一做信心就崩潰了－做第一份卷就已經拿不到 Proficient成績，第二份卷更連20分都拿不到 ，而且答題過程中屢戰屢敗，感到極大挫折，當天幾乎連晚飯也吃不下。事已至此，頹廢也不是辦法，惟有逐道試題看解說，看看究竟是自己的英語水平大幅退步，還是不小心所致？ 看畢解說後，筆者發現答錯的題目有超過70%屬於「死於不幸」，即明明想答A卻選了B（不小心）、或者 by elimination 剩下兩個答案時全部選錯了（狀態差）、又或者過度猜度出題者心思以致選了一個較不適合的答案。此外，不少答題者在此卷留言板表示很多題目出錯，而筆者答錯的題目中也有不少牽涉其中。儘管有點駝鳥心態，看到這些留言也不禁有點釋懷。 到了第四個周六， 也就是應考前一天，筆者決定再做一份卷，然後做點 Speaking 練習便收工，以免過度練習反而影響考試狀態。筆者刻意挑了份平均分數較低的試卷來做，結果卻拿到接近 Superior 的成績，令筆者喜出望外。 Speaking 練習方面，網站提供錄音功能，雖然錄音後沒人為你評分，但由於錄完會自動上載，全世界人也可以聽到你說的東西，所以大家都很認真的答題。筆者先後做了幾Set題目，起初多是在準備時間不知所措，以致錄音時根本「無話可說」；後來則發展至內容太累贅，到時間結束時仍未說完重點。 最後筆者決定聽一些受歡迎的錄音，看人家怎樣組織內容和控制節奏，然後儘量應用這些技巧。 此方法果然奏效，儘管後期的錄音內容控制仍有不足，但超過一半都能在限時內完成。 終於到了大日子，是時候把過去四星期的努力發揮出來了！試場在荃灣，距離筆者的深山居所甚遠，若乘公共交通工具要75分鐘才能到達，筆者...

市場水盡鵝飛，我本樂得清閒 百無聊賴之際，胡亂寫幾句 與家人吃飯，通常等埋先食 與朋友吃飯，往往係食住等 你喜歡等，還是喜歡食？ 亂吃一通，吃膩了便不能再吃。 死等不吃，卻會在不知不覺間餓昏。 食，要先等。 等，不忘食。 亂世之中，吃點簡單的前菜，兩三分飽等主菜；一時三刻未等到，換碟前菜，再等過。 等不到好吃的，毋寧不吃；看到好吃的，一把抓住它。 等到甚麼時候？ 抓得住的時候。

上回提到，筆者必須應考英語水平測試，並且最少需達Proficient水平才 有機會 入閘排隊等申請。 談到考試，筆者真的好久沒嚐過考試的感覺了。自從筆者在2013年完成專業考試最後一份卷（也是最難的一份）後，已經四年多沒有入過試場；若只計入英語水平測試，對上一次更已經是2010年的事。忽然要溫書、然後連續幾小時高度集中地應對自己較弱的能力，而且還有一個必需達到而自己不能輕鬆達到的要求，真不算是件容易的事。 除了要下點功夫外，更重要的的選擇考試的策略。澳洲移民局接受不同的測試機構，包括大家最熟悉的TOEFL, IELTS，還有筆者未聽過的OET, PTE和CAE。筆者在N年前已經因不同原因考過TOEFL和IELTS，從來未嘗完全達到過澳洲移民局要求的Proficient水平，當中又以IELTS的分數和目標距離較遠。於是，選擇應考那個考試便和自己的各項英語能力掛勾： 由表一可見，筆者在中五時以「爛到不行」的英文去應考拿了個全D，然後在中六瘋狂自學惡補（日日自己對住SCMP大聲朗讀1-2小時）。其後筆者的英語雖然進步了，但Speaking明顯遜於其他能力，其次是Listening，相反Writing的成績則比較穩定。 再看表二，移民局對於TOEFL和IELTS的成績要求十分不同，IELTS要求全部7分，但TOEFL對Speaking的要求卻特別低，真是正中下懷。雖然十年前的TOEFL Speaking成績未達Proficient水平，但只差1分。 筆者工作近八年，當中有超過三年半需要頻密地說英語，斷估多年來Speaking/Listening應該有些許進步，反而其他能力可能退步了，偏偏Reading和Writing的要求相對筆者的能力而言，屬較低水平。這實在是天助我也！ 最後，TOEFL每次報名要$1600，而IELTS卻要$2100，識得揀一定揀TOEFL! 補充一點，IELTS考試其實可以選擇General和Academic兩種，而TOEFL傾向是全Academic。網上很多人都說IELTS General Exam其實容易得多，相對上TOEFL考試牽涉不同科目的學術用語，艱深得多。 但筆者卻剛好相反，對平時無定向聊天比較弱，反而學術性討論、分析及Fact findings才是強項。 要我考General Exam，可能有反效...

澳洲的技術移民(Visa 189)歡迎各式各樣的職業，並非只歡迎某些特定的行業，也不是只對專業人士有需求。從會計師到工程師、從老師到護士、從水電工到記者、從牙醫到廚師，不論藍領還是白領都歡迎之至，最近甚至連地產經紀都納入了技術移民的門檻，簡直是曠世奇聞。 基本上，只要你有一份工作，都差不多一定夠資格移民澳洲（詳情可以按 這裡 ）。 除了職業外，還有以下條件需要符合才會受邀請： (1) 年齡在45歲以下 (2) 英語最少達Competent水平 - 以IELTS為例，讀寫聽講每項皆需達6.0分或以上 (3) 通過健康測試 (4) 具良好品格 - 需出示無犯罪紀錄證明書 (5) 不能欠澳洲政府債務 (6) Points Score 最少獲60分 這六項條件的首五項，對於一個在香港土生土長的專業人士來說，應該毫無難度吧。這些所謂條件真是太寬鬆了吧。 至於第六項，得分視乎年齡、工作經驗、英語水平、教育程度等，如曾在澳洲讀書或工作會加分。另外，如申請人或配偶符合某些特定條件，亦可酌量加分。如分數達60或以上，便有資格申請Visa 189，至於能否獲得邀請則視乎當時澳洲移民局發出的邀請quota而定。 以最近幾次澳洲移民局的公布來看， 一般職業需要70分才 有機會 被選中 ，某些熱門的職業如會計師或IT類職業，更加要75-80分方能獲邀申請。 以筆者為例，所獲分數為： 年齡: 30分 工作經驗: 10分 大學畢業: 15分 配偶技術: 5分 總共得60分，只達到最低申請門檻，短期內獲邀申請的機會基本上是零。要獲得更高分數，不外乎下列幾個做法： (1) 提升英語水平 Proficient水平可加10分，以IELTS為例，若讀寫聽講皆達7.0分即可。 Superior水平可加20分，以IELTS為例，若讀寫聽講皆達8.0分即可。 由於筆者無論如何皆需應考英語水平測試（最少要達6.0分），故必盡力考獲Proficient水平。以筆者的英語水平，要臨急抱佛腳考獲Superior應該就無乜可能。 (2) 增加工作經驗 筆者目前工作經驗約7.5年，若多半年可加5分。但由於筆者的專業和大學學位並不一致，網上有人指Assessment機構會對這些申...

最近看到一篇談時間、時機與財富之間的關係的文章，在哪裡看到就不說了，反正Blog界神人如雲，言論未必能代表社會整體現象。況且 誰正誰反並非重點，筆者想分享的是將之放在現實世界的個案中，會看到有甚麼不同。 文章提到，不管出身如何，社會最平等的是每人每天皆有24小時，打工仔在年青時犠牲時間亦有助脫貧／增加財務自由的本錢（講白啲，有權提早hea做，留返時間畀屋企人）；另一方面則不要浪費投資的時機，例如買樓、為資產增值等。 這些概念，筆者大致同意。 及時行樂、珍惜眼前人是好，但是投資未來也很重要，而且 兩者 並非 魚與熊掌不可兼得 ，無需非黑即白地看待兩者。 這使筆者想起一位朋友的個案。這位朋友比筆者年長10年左右，個性樂天率真，是一個從事金融業的CPA，平時朝九晚七，間中半夜要conference call，peak season有時要做到12點。以職級來看，年薪介乎120萬至150萬。已婚多年、有小朋友，七年多前買入一間實用面積六七百呎的自住物業，市值約800-900萬。閒時舉家去旅行，或留港駕車四圍玩，是一個常人眼中混得極好的中產家庭。 筆者與這位朋友閒聊間，得知他完全沒有任何財務計劃， 對投資未來近乎零概念 。他沒有固定儲蓄，賺到的錢用剩才儲起，沒有也不打算購入任何非現金資產去保存財富。不清楚他有否炒股票等，也不知道他對事業發展還有沒有憧憬，只道他不算享受目前的工作，卻對目前「手停口停」的生活模式十分滿意，願意一直這樣做到退休，還 坦言目前生活最開心的是周末搞掂老婆仔女後，可以偷閒幾小時瘋狂打機 ，指「夾縫中的快樂」是最高享受。 這朋友的財務狀態並不差，自住樓升值多年，Net equity價值最少有600萬，加上多年儲下的流動資產和MPF，即使完全沒有財務計劃，相信退休時每月也有兩三萬消費能力。是否足夠實屬見仁見智，不過以他的能力和成就來看，反差很大！不至坎坷也感惋惜。 筆者明白每個人的價值觀都不盡相同，但若只需付出少少心機去投資最簡單的東西，已經可以讓未來生活更有保障，而那少少付出絕不會影響他眼前的快樂，也不會令他失去共聚天倫的時光，為何甘心放棄自己的權利？ 競爭力稍遜的人為了生存、為了家人、為了明天，尚懂得珍惜機會投資未來改善生活；反而競爭力強的人，卻缺乏溫水煮蛙的危機意識。難怪常聽見有專業人士工作至七老八十，腰都彎了仍然要為生活...

誠哥退休，筆者也和電能說再見了。今個月公事突然變忙，儘管投資方面發生了不少事，卻也沒時間紀錄下來。昨天剛完成部分工作，忙裡偷點閒談談近況。 投機電能實業一役 已經在個多星期前派彩了， 恭喜大有斬獲的Blog友們！筆者對此戰極具信心，當然身體力行，到了最後一星期更大量加注 ，早前所謂極度重倉也不算一回事了。 雖然已經過氣，也總結一下成敗吧。筆者原本預期電能會盡派所有現金，故特別息可達每股$10以上，結果「天氣不似預期」，只派了$6。筆者的分析出現幾個錯誤： 1. 高估了電能的現金流，因此高估了電能所持的現金 2. 因長建所持資產的入賬方式錯綜複雜，錯估了長建實際現金水平 3. 沒考慮電能要保留現金以免影響信貸評級，最終電能保留83億(每股$3.9) vs 71億借貸 4. 沒有考慮市場對「驚喜」和「失望」的分界 第一點並不是重點，因為即使現金流少了，仍足以派超過$7.5特別息；第二點可以是致命錯誤，幸好長建去年用錢去得太盡，方向正確便OK； 第三點直接導致電能無法派出「合符（筆者）預期」的金額，甚至連市場共識也不及， 結果導致第四點－－投機客對派息感到失望。 此外，是次投機可預測性太強，目測有極極極多「唔知頭、唔知路」的參與者，甫開市獲利盤便大量湧現，好像IPO人踩人一樣，更與對上兩次派特別息的走勢完全不同。當然，投機客感到失望也將價格推低了不少。 對筆者來說，這次投機可說是成功，也可說是失敗。成功是正股方面，雖然所賺的金額不及預期，但總算成功以接近零風險獲得大筆利潤（回報超過 淨 資產4%）。有圖有真相(含孖展借貸)，以免被小人在背後發功： 失敗方面則是有關衍生工具。筆者在重倉正股的同時，也買入了不少warrant和option，由於預期股價會升至$76以上，所選之行使價為$72.5-$75。結果電能在$72.5以上只維持了半小時，筆者還未看清形勢，莊家已經收起買盤，空見其價值而不見價格；加上買入倉位太多，沽出時市場根本無法承受，眼巴巴看著幾十萬利潤化為虛有，最終只能以微利作結。 真是千算萬算不如莊家老謀深算！ 即日沽清電能後，扣除孖展借貸仍然有大量現金，巧遇毛記葵涌招股，便把一半資金留作「頂兩球頭鎚」用，其餘的資金繼續等待買入收息資產。REIT的價格自年初開始下跌，到首季加息前卻變硬，以估值來看尚未到買入時機。 考...

《置業策略》階級流動性 「最緊要發達！」「變幻才是永恒！」 幾十年來，不斷有人用「投資者樂園」、「炒樓世界」等形容詞來形容香港。 ［筆者：俱往矣。SSD於2010年推出後，香港已不容許炒樓。］ 因為香港的確是一個充滿機會的地方，若有才能、有本事、有運氣，一個時機便爬起來高高在上。 當然也意味著若一個不小心、不夠運氣，便重重的摔下來。 一個貧窮、沒有物質資源、沒有民族意識、不可能獲得絕對民主的小島，要加快速度奮勇掙扎力爭上遊，才能殺出一條血路。 除了勤奮之外，無可避免會加上機械式的功利性。 ［筆者：很不幸，三十年來大部分香港人本質上仍然如此。進步是有的，大家不如以往般重視物質享受，這一代很重視精神滿足、也對生活自主性有所要求。但是本質上，仍然要靠財務資源去滿足這些要求。］ 隨著「香港經驗」的成功，香港人更加相信自己應該以累積財富為人生目標，更加仰慕有財有勢的人，更加熱衷於往上爬。 ［筆者：另一方面，幾次財富大洗牌也孕育出不少仇富的窮人。］ 可以快速發展並取得成功的經驗，令香港人極相信變局，因而形成了一個相當高競爭、高壓力的社會。這個社會的財富流通性十分之高，階級流動性之大也特別令人咋舌。 此乃樓市活躍的另一大原因。因為 每天財富都在內部高速轉移，透過商業活動、股市、賭博等，產生新一批有錢人。 這批人亦逃不出「香港人的慾望」，習慣換樓置業。社會的財富流通率、轉移率越快，樓市便越活躍。 《置業策略》官商勾結 香港的住宅市場，由十數家地產控制著大部分市場佔有率。由於香港政府嚴格控制著土地供應量，使土地成為人們強烈的需求。地產商是政府的直接買主，他們高價買入土地，然後建成樓宇，分層單位售予用家或投資者。 說到土地的供求關係，可用一個商品流程來解釋。 土地是生活必需，且是稀缺的商品 ；重要原料（土地）由政府有限度控制供應，雖供應不斷但數量不足； 地產商身兼生產（建築）及代理（售樓）兩項角色，控制著何時建築、建築期長短、何時售樓、售價，直接操縱著樓宇的供應量和價格 ，使政府手上矜貴的土地，變成矜貴的樓宇。這個操縱樓市程的地產商，也擔當高地價政策的重要角色，往往使地價越來越貴，政府財政和管治目標則可雙雙達成。 現時操縱著樓市的十數家地產公司，幾乎全部享受到過往...

上月寫了篇《 長江基建與電能實業的將來 》，Page views竟比其他文章多出一倍，方才明白原來讀者對股票／投機／短期利潤的興趣遠高於物業／債券／REIT相關文章，可是筆者始終對後者較有興趣，實在可惜。 那篇文章和留言（識睇一定睇留言！）其實已十分清晰地闡釋了電能(0006)和和電(0215)兩個個案有何不同，為何筆者堅信前者會派特別息、而後者不會。話雖如此，相信仍有很多人不明白或不願意相信，例如筆者一個朋友。 上星期筆者和這位朋友吃飯，他在和電公布業績前買入了25萬股和電，現賬面蝕了10萬，不肯投降。筆者說：「如果我是你，公布翌日就會立即賣出，輸少(9%)當贏。不賣出要等半年甚至一年才有機會再炒特別息，期間很大機會潛水，不值得。」 為何和電香港不需派特別息？ 筆者用以下比喻說明，相信更易明白。 當長和是一個家庭：身家5500萬，負債約4500萬，而總資產有1億，其中現金佔1600萬。 這1600萬現金點投資？不知道，因為股票又貴，債券息率又低，REIT又怕加息，樓又話創歷史新高GOGOGO，車位又痴哂線，工商舖又難借錢，都唔知買乜好。 呢個時候，你老婆同你講原來Ｎ年前同朋友夾份係海外買咗個物業，升咗150萬，佢佔七成。如果賣咗可以拿返100萬返來，不過賣咗拎錢返香港就買唔返，因為有外匯管制，啲錢出得唔入得。 老婆問你好唔好賣，你會點答？ 答：（而家有1600萬idle係度已經好煩，你仲同我講有100萬婆乸數。）我未諗到買乜，你諗到賣咗啲錢有乜用就賣啦。 這個正正是長和的苦惱。錢大把，好想做大刁，但係睇唔啱，因為乜都好貴。長和等緊一個機會洗咗啲錢佢，根本唔缺錢，又點會叫和電派特別息？ 筆者認為，即多再過半年，如果冇刁傾，和電一樣不會派特別息。直到長和有刁落實，才是炒和電之時。 那麼電能又有甚麼分別？ 惡死老豆舊年買咗樓，過哂大訂，等緊你啲家用幫佢找尾數。 老豆：五月尾就要成交，你個不肖子幾時俾家用？ 答：老豆，你成交之前一日，我就會過數俾你律師樓，你放心等收租啦。 仲唔明／唔信？咁真係Sorry，小弟無能，幫唔到你。

對於移民的preference，不同的人會有不一樣的演譯 ，筆者主要有以下幾個concerns： 語言 筆者只懂說英語、廣東語和不太靈光的普通話，可以選擇的地方不多： 亞　洲：台灣、新加坡、馬來西亞 美　洲：加拿大、美國 歐　洲：英國、愛爾蘭 大洋洲：澳洲、新西蘭 基於前文所述的原因，筆者自然不會考慮中國。 社會發達程度 筆者不能接受移民往一個比香港落後的地方，故馬來西亞被排除在外。 出局者：馬來西亞 人身安全 筆者認為香港無疑是全世界最安全的地方，沒有之一，加上筆者不算太細粒，唔打得都睇得，正常想恰人都唔會搵我黎恰（希望）。 但到了外國，除了人生路不熟之外，physically也明顯遜於大部分白人，故不會考慮治安較差的地方。 出局者：美國 環境與氣候 由於洋流的關係，香港的天氣其實不太理想，夏天很熱、冬天又很冷，而且很潮濕。 相對上，北半球的西岸、南半球的東岸較理想，四季分明、不太冷也不太熱就最好。 出局者：英國、愛爾蘭、新加坡 天災 移民是為了更理想的生活，故天災頻仍的地方不考慮，也免卻了家人無謂的擔憂。 出局者：台灣、新西蘭 最後只剩下加拿大（多倫多除外）和澳洲（西／北部地區除外）兩個選擇。 移民是雙向的事，一方面你想移民去某地方，另一方面也要某地方想你移民才行。 再深究一下，確認加拿大其實不太歡迎筆者移民，原因是筆者的專業在加拿大並無excessive需求，要移民只能靠投資移民或讀書移民。 讀書，咪玩啦，返咁多年學仲未夠皮咩。而且筆者年紀老邁，都係唔好係大學校園獻醜啦。 至於投資移民，commitment實在太大，以筆者的財力而言，margin of safety不足，惟有放棄。 就是這樣，筆者便選擇向各項條件都適合、且筆者和太太都喜歡的澳洲進發。 （待續）