收爐 (2017)

又過一年了。 市況回顧 一年前,筆者寫過一篇近況文章《 資產波動時 》,猶記得當時筆者甫投身流動資產市場便遇上冷鋒,持貨從高位回調15%,令組合出現賬面虧損。逆境不久便過去, 筆者也改變了不斷買入的策略,以後只會在機會出現時一口氣大量入貨 。結果今年自首四個月入貨後,REIT再也沒有回調過;債券也是幾乎只升不跌,惟因債券有到期日,即使價格不低也勉強買了些。另外抄襲了其他Blogger,開始買入優先證券(併入債券類)。 ↑↑↑上圖為流動資產組合每月表現,可見踏入2017年確是由年頭升到年尾無停過↑↑↑ 物業市場方面,自2016年4月復甦(也正巧是筆者開Blog之時)後,上升步伐雖慢但幾乎沒有停過,今年只在6-8月稍作喘息,然後又重拾升軌。 住宅市場方面,換樓鏈在不知不覺間啟動,升幅由半新樓(有大型會所為主)及三房單位領航,舊樓的細價樓升幅略遜市場,而舊樓的中價樓則最落後。 一手市況熾熱,尤以下半年為甚,不但同一樓盤一浪接一浪地加價,後來的新盤和優質貨尾單位更加進取,成交屢創天價,彷彿三數萬元一呎已成新常態。 投資組合和操作 以資產升值幅度來看,2017年無疑是豐收的一年。 截至12月28日,本年度 淨 資產(NAV)上升91% 截至12月31日,本年度淨資產(NAV)上升92% ,是2013年後首次接近倍增。需知道筆者在2013年及以前的淨資產基數低得很,投資組合集中且當時槓桿比率超高,相比下2017年的增幅其實非常誇張。 拆開 91% 92%的增幅來看,當中40%來自物業賬面升值( 主要以估價為準 ),16%來自流動資產升值,15%來自SSD鬆綁,13%來自儲蓄,其餘為投資收入(Dividend, Coupon, Rental Income, etc.)與利息開支offset。 十月炒IPO(已平倉);小注幾隻美國科技股龍頭,僅佔 總 資產約0.2%;所有物業擺脫SSD。 十一月投機味濃,先炒九倉分拆(已平倉);趁領展策略重組大升,減持領展;並開始收集電能實業,預期2018年2月尾再大派特別息。 十二月買入債券及優先證券,並因應美息上升,將美元淡倉轉成瑞士法郎淡倉。 賣出車位及領展後的資金未有出路,暫時泊在電能實業等待公布派發特別息。 撇除電能實業,流動資產的槓桿比率跌至116%(以市價計算)或12