總結三個「五年計劃」
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你不會輸，但你不能贏
沒錯，撇除投資不說，打工的本質就是無得輸。
股東出錢，贏就袋九成，輸就自己食。
管理層出腦，贏之前講定點分，輸就袋份高薪找下一條水魚。
打工仔出時間，贏咗才有得分少少，但是無得輸。
按此推論，這個世界大部分人都是打工仔，所以大部分人都無得輸。
問題來了：這世上要做到雙贏已經很難，有甚麼可能大部分人都贏？
有！
當大家追求的東西不同時，便可以締造多贏。但這同時意味著，若大家所追求的東西一致，便不可能製造如此多的贏家。
不要拗甚麼「我返這份工是為了多點時間留給家庭」、「返工是為挑戰不是為錢」，筆者不是想說work life balance。Work life balance係人都明，亦不是每人都適合不打工，更不是每人都有資格不打工。
筆者想說的是，認清工作包含金錢回報的事實，而這部分回報的所謂「無得輸」，其實同時「無得贏」。
不管你返工如何善用時間，不管你工餘時間如何善待自己和家人，你也無法否定「每天那八小時就是貢獻了給公司」這個事實。
打工無問題，只要不過度美化了打工就OK。
講到尾，投資真是很重要。留意上文強調了「撇除投資不說」，因為只要投資成績過得去，以上的就成了廢話。
看著那些投資屢戰屢敗的人兄，說到工作眉飛色舞，彷彿全世界只有他是過著夢寐以求的生活。自己投資失敗，卻指著人家的投資項目大放厥詞。酸到隔住個mon都聞到、駁住幾萬公里的fibre都feel到。
忽然又諗起法子兄的一句話：
比武，你打十次輸十次之後，你會知道自己技不如人。
投資，你估十次錯十次之後，你還會以為自己英明神武，依然滔滔不絕。
投資重要，不過還是不及謙卑、自重。共勉之！
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港樓 1997 vs. 2022
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2022-05-04 增持澳元。 這筆錢原本是三個月前用作買屋，因時間太趕直接 draw 了三個月 AUD loan，年利率只是一厘鬆啲。現在趁澳元大跌補回，變相增持。 2022-05-09 買入一張三個月內到期的債，搏賺 12%。事後回想這宗交易有點衝動，風險回報比例不理想。希望是杞人憂天。 澳洲第二間投資物業成功收樓，也是做七成按揭。現有租客租金回報僅 3.7%，但是租賃經紀說此屋的租金已大幅上升四成，她認為重新放租最少有 5.2% 回報，甚至可以試 5.4%。雖然市場缺盤情況比上一次收樓更嚴重，但在利益當前，她必然想我收回重新放租（續租的收費僅是重新出租的 15%）。 但是對我來說，重新出租的成本遠不止此差別。放租的成本包括放租佣金、廣告費、放租期空租、清潔費等。考慮到此等因素，「大發慈悲」加租三成可能比重新出租更化算。 2022-05-20 上星期二收樓後，租賃經紀致電租客打招呼，沒想到還未開始談判，租客就二話不說就提議自我加租 28%。後來我循例還價 5%，租客考慮後說實在負擔不起，如果談不攏就只能哭著離開。 既然如此也就作罷，租金回報率 4.8% 也不錯了。我又嘗試讓新租金即時生效（行規是要六十天通知期）。對此我並沒有期望，但租客竟願意讓新租金在七天後開始生效。以一年租期計算，這個方案的總租金比筆者原先還價的方案還要高啊！ 順帶一提，租客其中一人的收入比四年前大幅增長六成！看來近年澳洲的基層生活很不錯呢。 2022-05-27 https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/0527/2022052700123.pdf 綠地控股對下月尾到期的美元債發起征求同意，即係展期，唔係就唔洗施捨一個半同意費咁大方啦。筆者三月時沽出了這張債，後來換了 TPHL 四月到期的債，後者利潤已落袋。不勝唏噓。雖然上星期開始此債無故走弱，但前天還穩穩的站在九十幾元，忽然就展期了。 老實說，這消息真令人驚訝。綠地雖然是國企，但筆者一直知道它是壞孩子，也不會對其償債能力和意願抱百分百信心，但也沒想過綠地這麽快便決定展期。記得去年底綠地曾在極惡劣的市況下強行發行了一張八個月的超短期美元債，筆者當時便估計綠地最快會在八月後展期。也許是上海的疫情令它失去了預算吧。 此外，筆者亦持有下星期五到期的 GRNLHK。作為綠地的子公
法子大師這段比武比喻，甚為經典，值得投資人引以為戒！
回覆刪除小弟再加另一句自己十分喜歡的林奮強佳句：若果解釋不到現在，別妄圖預測將來，因為一定錯到離譜。
恰恰市場充斥大量對過去預測過去全錯的專家對未來的推測，豈不怪哉！
在市場面前，的確要時刻謙卑，自省。
市場充滿噪音，所謂分析能力只是流於表面，就算讓你了解到刻下的狀況又如何？
刪除一天後就翻地覆地，與其分析不如接受這個世界full of uncertainty，擁抱它來獲得回報吧！
打工是因為窮頂硬上
回覆刪除窮不是罪，也不是羞恥，為何有些人總要強調打工不是為錢？
刪除政府醫護人員已經係，如果唔係就做私院
刪除亦唔會專科揀骨科咁搵唔到食
說得很對。我每天所貢獻的是最寶貴那八小時！
回覆刪除日出而作，日入而息；甚麼是作，值得商榷。
刪除點解每日都要7點幾8點起身, 迫巴士, 著件狗衫 (老西) 番工俾人問候母親咁不孝?
回覆刪除係愛吖, 定係責任呀?
係窮呀. DLKH.....
因為無錢, 所以打工 (99%)
淨番1% 係因為NON-MONETARY FACTORS, 例如俾人刷鞋呀, 可以指揮別人, 前呼後擁等等刷下存在感
對屋企有愛同責任可能係返工ge原因，亦可能係不想脫貧的藉口。
刪除至於光環問題，我以前已經寫過：
http://rmylife1987.blogspot.com/2017/01/blog-post_12.html
打工就像買債券，長時間穩定但有 Default 機會（裁員），而且不懂得適量槓桿（真心努力工作，不懂 Delegate / Office Politics / 借其他外力）只會長期輸通脹（薪金與年資、經驗不相稱，窮忙）。
回覆刪除如果一個 Portfolio 只有 100% 債券，輸的機會很微，但當然絕對不能贏。投資也要講資產配置，何況是人生！
福祿壽兄的比喻甚妙！精準一點說是通脹掛勾債券（如果公司會加人工的話），升到高層可能是convertible bond。槓桿即是presentation + networking啦，哈哈哈。要薪金年資相稱除了槓桿，還有另一個方法，就是炒bond（跳糟）。
刪除裁員是否可視為default？又不太像是，因為打工的本金是時間，裁員不會剝削你的時間，反而被迫放無薪假可能會。或者咁講，裁員只係行使係callable bond的call feature。真正的default應該是公司突然執笠兼走數，有汗出無糧出，不過今時今日機會微乎其微。
打工不應論輸贏，根本是一項交易，以自己的時間、精力（有時還有自尊）去交換金錢，最多係賣貴定賣平咗。你可以去買嘢然後話自己贏咗對方咩？
回覆刪除至於說甚麼工作就是貢獻社會，試下叫他肯不肯自願減薪或無薪工作吧！
風中兄，我所指的贏輸係相對底薪（或加上expected bonus），即係你已接受賣出時間的價格。只要公司運作正常，打工一定會有糧出，所以是無得輸。
刪除套用風兄的例子，去買嘢當然冇話贏定輸，但如果買完發覺件貨比你想像中有用得多／數量多過你預期／質素超好／好耐用，咁我就當贏（賺）咗。但是打工就冇可能贏，要「出咗半斤力，想話攞返足八兩」都好困難，仲要「家陣惡搵食，邊有半斤八兩咁理想。通脹」！
///至於說甚麼工作就是貢獻社會，試下叫他肯不肯自願減薪或無薪工作吧！
這個我已經跟他說過，回覆很好笑：「Sorry, 呢個問題唔make sense, 因為任何私人市場工作既value係由市場定奪. 所以無薪工作現實上係不會出現. 」
夏蟲不可語冰是也！
工資是打工輸左時間之後既補償, 所以應該睇做先輸後補(補唔補得足就好主觀)。
回覆刪除補唔足就輸了...而事實上有盈利的公司，正常應該補唔足。
刪除補得足嗰啲公司多數執笠收場，哈哈哈。
哈, 無錯, 其實如果係用每員工產出盈利嚟計, 應該要補唔知幾多倍, 不過當然, 老細有股權, 所以又唔同計法。
刪除老闆除咗股權（出錢），仲有entrepreneurship
刪除打工本質性絕對係一個交易,無得輸只係及因為輸極都係一份工,吾會係負數,最多無左份工變0...
回覆刪除正確解讀，又或者叫做無風險啦，只係好穩定咁輸時間...
刪除R兄您好！小弟想請教一下R兄的想法，望能指點一二。
回覆刪除小弟有兩款內房債，一個是鑫苑（XIN)，到期日為一年多一點；另一個是恆大(3333)，到期日為3.6年後。現今看來恆大的債年份是遠了點，可幸的是兩款直債都是現金Full paid，沒有進行任何借貸。
現在兩款債都已經跌到＄90附近，鑫苑債小弟認為可以不理直至一年後到期，至於恆大債小弟怕往後債價不斷下跌，途中再出幾個壞消息以致小弟心理負擔不起而沽出。R兄你早前提點blog友長債價格下跌風險小弟當然明白，可惜債券買賣手續費太高而當時沒有轉去短債。R兄你覺得現況可以怎樣處理較為妥當？
謝謝R兄！
迷惘兄你好，筆者對債券只略懂一二，不敢指點，不過可以唔知醜分享下。
刪除沒有借貸，即是不會因價格波動而被斬倉。既然師兄當初願意以X%的YTM買入，繼續持有到期也能賺到每年X%，又何必因為債價下跌而自尋煩惱？
你需要做的是重新確認你的債券發行商在到期前會否違約，在覺得機會微，便無需理會，專心收息便可。不要手痕又溝下貨便好。
https://www.youtube.com/watch?v=jK1_18IPdwQ
刪除R兄對於此人分析有向意見？
迷惘兄，我認為片段首45分鐘的分析比較粗疏、結論也很籠統，基本上就是講者用來呼應自己的投資行動。我並非認為他說的不會發生，但是有點誇大了。正如主持人所說，就算有幾百億違約，也只相當於總債務的不足0.5%，影響的是人心（預期）和資金流動多於實質影響。
刪除應用在你的情況上，我還是那句，若然你認為這一波問題會令你的債券違約，那就沽掉吧。但假如強如恒大也倒下（非政治鬥爭），中國應該接近玩完了。
至於最後15分鐘主要講inverted yield curve，相信讀者都知道這是美國衰退先兆，無需故弄玄虛。問題是(1)現時仍未inverted; (2) inverted yield curve出現後平均仍要等1年才會見頂（見頂不等於即是爆煲）。換句話說，在inverted yield curve出現前便走火警，損失的可能比看到火光才離開更大。
謝謝R兄非常深入的分析! 多謝你！
刪除祝投資路上一帆風順！
謝謝，希望筆者愚見幫到你。
刪除也祝你投資成功。
R兄您好！小弟想請教一下R兄的想法，望能指點一二。
回覆刪除小弟有兩款內房債，一個是鑫苑（XIN)，到期日為一年多一點；另一個是恆大(3333)，到期日為3.6年後。現今看來恆大的債年份是遠了點，可幸的是兩款直債都是現金Full paid，沒有進行任何借貸。
現在兩款債都已經跌到＄90附近，鑫苑債小弟認為可以不理直至一年後到期，至於恆大債小弟怕往後債價不斷下跌，途中再出幾個壞消息以致小弟心理負擔不起而沽出。R兄你早前提點blog友長債價格下跌風險小弟當然明白，可惜債券買賣手續費太高而沒有轉回短債。R兄你覺得現況可以怎樣處理較為妥當？
謝謝R兄！