尋找生活之路

回收商的回覆十分直接：  「訂貨？我不知道怎樣訂啊，不然為何要向你們買？」  「訂貨要信用卡，我做水貨生意你說我怎樣申請信用卡？」  「網上訂每人只能訂兩部啊，我早已用光了自己和朋友的quota，現在都只能收街貨了。」  真是令人恍然大悟！ 想不到除了因為供求失衡，資訊不對稱和市場深度不足也是回收價能維持在高位的原因！  在回家的路上，我不斷地問自己究竟海量供應面對著市場參與者不足的瓶頸，對價格的影響還剩多少？ 沒錯供應量大增是事實，但有多少能流向二手市場？  究竟全香港有多少人做著跟我一樣的事？ 我回想與回收商的接觸，真的深深感受到他們對二手機的熱切渴求。我大膽下結論，他們的回收貨源很有限，甚至還要面對同業間的競爭。  反正零風險，我果斷地下了兩張10部的訂單。  為免影響早前的訂單，我這次用了兩個新戶口。由於信貸限額不足，其中一個用了另一張信用卡。 （待續）

日月潭位於台灣中部南投縣內，是台灣最大的湖泊，附近是原居民的發源地。坦白說，日月潭並沒有甚麼景點，若不在適合的季節前往（而我不知道何時適合），恐怕會大失所望。民宿主要設於水社及伊達邵兩區。 埔里－日月潭 路線：埔里－中潭公路（台21／21甲）－環湖公路－伊達邵／水社 實測日期：2012年6月 戰車：Toyota VIOS 1500cc 109hp（即香港的Corolla） 距離：51公里 Google時間：92分鐘 實測時間：100分鐘 （平均時速31公里） 限速：60（公路）／30（山路） 連同環湖一周以伊達邵為終點，全程51公里，當中有22公里為公路，限速60，車流速度約60-80kph。此段大概需時20分鐘。 過了中潭公路後便進入魚池鄉，環湖公路全部是狹窄的山路。雖然環湖公路仍然是雙線雙程行車，斜度也不高，但情況有如香港大潭的道路，環湖（水塘）部分多彎且狹窄。道路兩旁的樹木長得凌亂不堪，稍一不慎便會 是刮花車身。過了伊達邵後再往西走的惟一理由是挑戰駕駛技巧，尤其是玄光寺至頭社一段，髮夾彎較多，而且樹木十分茂盛，即使在日間行駛，視野仍然較差，必須全程開車頭燈。水社及玄光寺附近風景不俗，但為此環湖一周就不值得了。 難度： ★ ★ ★☆ ☆ 危險性： ★ ★ ★ ★☆ 疲累度： ★ ★ ★ ☆☆ 景觀： ★ ★ ★ ☆☆ 駕駛樂趣： ★ ★ ☆☆ ☆ 需注意的路段：台21甲線多彎狹窄、GPS會選擇 路況 較差的道路

「一年容易又中秋」，上次更新還未到中秋節，轉眼間卻已來到十一月。筆者也已於上月底踏入了人生第二十九個年頭，很快便屆「而立」之年， 要把握最後一年時間自我鞭策，希望明年成為一個能坦然面對一切，尤其是自己的人 。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 最近鬧得熱騰騰的，莫過於美國總統選舉和香港重招打壓物業市場。 今屆美國總統選舉被指為「騙子」與「瘋子」之爭，普遍分析認為若「瘋子」上台，將對全世界資本市場造成沉重打擊，是比英國脫歐更大的黑天鵝。筆者卻認為，傳媒 濫用「 黑天鵝」字眼，以之描述 特朗普當選的可能性極不恰當。嚴格來說， 黑天鵝象徵的是市場無法預料而影響深遠的事件，而不是發生機率較低的大事 。英國脫歐在 當時的民調看 的機率甚低，金融市場並無準備，勉強可說成是黑天鵝；但特朗普上台卻絕非不可能，即使執筆之時FBI已決定不就「電郵門」事件起訴希拉莉，特朗普的勝算仍有20-30%。 一件有20-30%機率發生的事，絕對不能說是黑天鵝事件 。 此外， 若以為特朗普上台等於美國低息期的結束，那便大錯特錯。 就算特朗普上台， 仍有很多勢力可以制衡此位，新任 美國總統從不能隻手遮天。筆者估計 最多只會出現 短暫的金融動盪，市場會嘗試一口氣反映金融政策的不確定性，在市場未發現低息被迫持續前，反而令優質資產變得吸引 。 相反，希拉莉上台才會令美國的加息周期緩慢地推進，各種資產價格仍會跟隨議息而波動，直至金融政策明朗化、市場對加息密度有共識為止。 至於重招打壓香港物業市場，一眾分析員和大行已急不及待評論。經過多輪打壓措施，市場早已有共識集中打擊住宅市場只會令資金流向非住宅物業，車位、工商舖和房地產信託基金都是追捧對象。此突發政策改變了筆者的部署： 原本已全面停止加碼物業市場投資，由於此政策筆者 決定並已購入第七個物業 ，延續自2011年起每年均有物業交易的紀錄。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ 金融資產方面，早前優質REIT公布業績，DPU較市場預期為低，引發一輪沽售潮。 筆者認為，DPU下跌主要原因是北京 改變 稅收政策， 核心業務並無重大不利因素 。 長遠估值需下調約3%，市價跌幅卻遠超此數，故已趁上週低位加注。 另以小注資金買入一隻US...

大概十年前香港人開始喜歡到台灣清境旅遊，相信不少讀者即使沒有親身到過也有朋友談及過。清境位於台灣南投縣，最著名的景點是青青草原和小瑞士花園。老實說，若只為了跑景點，就千萬不要去清境旅遊。清境是一個十分適合歇息的地方， 筆者很 喜歡享受它的寧靜，也可以來看星空和日出，以及吃甜到不得了的高山菜和菌類。 台中－清境 路線：台中機場－三號高速公路－六號高速公路－埔里－埔霧公路（台14／14甲）－清境農場 實測日期：2012年11月／2016月10月 戰車：Toyota Altis 1800cc 140hp／Audi Q3 145hp 距離：108公里 Google時間：99分鐘 實測時間：90分鐘（上山）／70分鐘（下山） 限速：80-110（高速公路）／40（山路） 全程108公里，當中有75公里為高速公路，限速80-110，沒有塞車時車流在100-130kph左右。因此，此段大概需時30-40分鐘。六號高速公路使用量低，可以盡情享受速度感。 過了高速公路後，可在埔里休息，然後再走30公里山路。雖說是山路，但其實埔霧公路雙線雙程行車，設計供巴士和貨車並行，因此道路十分寬闊。但同時亦因為有巴士使用，若不幸跟在每小時一班從埔里出發的巴士後面，行程便會拖得很慢。儘管埔霧公路大部分路段禁止爬頭，仍有不少司機會爬頭（包括筆者），而對頭車早已習慣，危險性不算大，但要小心選擇爬頭時機。此路段需時30-60分鐘，視乎方向而定（上山／下山）。 難度： ★ ★ ☆ ☆ ☆ 危險性： ★ ☆ ☆ ☆ ☆ 疲累度： ★ ★ ☆ ☆ ☆ 景觀： ★ ★ ★ ☆ ☆ 駕駛樂趣： ★ ★ ★ ☆ ☆ 需注意的路段：台14線末段進入仁愛鄉後有連續五個髮夾彎、夏天埔霧公路路況不佳

本Blog名為「尋找生活之路」，宗旨是「 累積財富只是掌控生活自由的途徑」 ，惟至今幾乎只談及有關累積財富的歷程和資訊。由於 筆者對數字極其敏感，多年來被金融資訊環繞，投資和分析市場資訊早已超越Money matter，而成為了筆者最大的興趣。此外，筆者對各種奢侈品也有皮毛的認知，但想深一層，物質也非筆者的實質興趣（車除外），研究奢侈品只是累積財富旅途中的一個副產品。 筆者思前想後，生活上較大的興趣，非駕駛和旅遊莫屬。 駕駛和旅遊同時具備兩種理想生活重要的元素：自由和計劃。駕駛者每分每秒都有自由選擇下一步，每個小決定都會影響乘客的安全、舒適度及路程的效率，而要達致最佳的效果，事前計劃並不可少；至於旅行，計劃佔更重要的位置，旅行的目的、預算、旅程的可行性和效率等都是事前計劃可以優化的。 然而 不論閣下享受與否 ，在香港駕駛可以分享的事情真的不多。至於旅遊的資訊，世上已有太多Blog持續不斷地分享，圖片和文章多得大家都要花不少時間和精神去過濾，實在無須筆者再為大家添煩添亂。基於上述原因，筆者決定於本Blog分享自己親身的自駕遊經歷，豐富這裡作為尋找生活的旅程紀錄儀。 某程度上，每一次自駕遊 也 可能是人生旅途上的縮影。 事實上，若讀者曾於網上搜索自駕遊的資訊，肯定會同意網上有關自駕遊的資訊十分有限，尤其是由香港人提供者 更是寥寥無幾。固此 除了用來紀錄生活外，筆者也很想藉此作自駕遊的分享，希望遇到知音人。 筆者的自駕遊經驗始於2012年6月，至今10次旅行，全部都是自駕遊。曾在7個國家駕駛16輛不同款的私家車，累積自駕遊的距離超過一萬二千公里。 以下為筆者的自駕遊旅行列表，將來會不斷更新並作為自駕遊分享的目錄： 2012年6月　台灣 台中－日月潭－清境 （因百年一遇大雨，上不到清境）   2012年11月　台灣 台北－九份－十分－基隆－台中－清境－合歡山－福壽山   2013年6月　馬來西亞 沙巴－神山－吉隆坡－馬六甲   2013年11月　日本 札幌－小樽－洞爺湖－富良野－旭川－層雲峽   2014年5月　澳洲 墨爾本－大洋路－塔斯曼尼亞－悉尼   2014年9月　台灣 台北－宜蘭   2014年10月　泰國 曼谷－華欣   2015年3-4月　美國、加...

續上文，繼續研究樓市如何升到你迷信： 8. 內地炒樓情況過火，政府已開始收緊政策，一般需時半年才能反映。究竟內地計時炸彈會引爆港樓，還是炒樓所得的資金會轉戰香港，暫時仍難定斷。 可以肯定的是，內地人套現換貨的現象已經浮現，只是不知會否蔓延至二手市場。 9. 從2015年第3季起，內地透過來港買保險的走資情況越來越嚴重，並引發中央限制境外銀聯信用卡簽賬額的粗暴干預。千萬不要以為中央限制銀聯卡交易的政策會奏效，其實越打擊越引發更多更急走資潮。現時走資500萬美元，只需碌卡一千次，很多保險公司都樂意提供協助。 10. 根據保監會資料，今年第2季的內地保費已相當於2015年第3季的一倍，這些資金很多會購買一些整付保費又能在兩、三年內打和的退保的保單，如萬用壽險、短期儲蓄保險等。這表示 2017年中起，平均每季會有超過100億港元資金鬆綁 。這些資金洗淨後，可以合法運往海外，也可以留在香港這個十分歡迎資產膨脹的「自由 市場」。到時候香港的資產價格會如何走，真是難以想像。 最可怕的是，這個數字現時仍以每季25%幅度上升中。 （完）

續上文，繼續研究樓市如何升到你迷信： 4. 按揭關口 觀乎幾個重要關口(400萬, 600萬, 833萬)，400萬的阻力已不復見，有人資助首期不足的上車客已成常態；833萬的阻力已不如往昔，有貨在手的客源始終有換貨需求。 至於最大鴻溝600萬，在一手市場簡直視之如無物（如元朗某盤），甚至連二手市場也逐漸變得模糊（如將軍澳）。 由此可見以按揭限制壓抑需求的造法，其效果已達樽頸位 。 5. 財富效應 這一輪調整與股市走勢有關，估計樓市去向與2011年歐債危機一役相似。 當年樓市於2011年5月見頂，股市於10月見底，而樓市反復下跌至12月左右，翌年4月大爆發，11月政府出招但只能打擊成交量，一直升至2013年2月才因政府重鎚出擊停止。 去年樓市於9月見頂，股市於今年1-2月見底，樓市下跌至3月左右，至7月大爆發。 如無意外，樓市會經歷一個負面消息（如特朗普上台或美國加息）而不顧，而隨後的負面消息將會中止樓市升勢 。 6. 政府逆周期措施 炒家：SSD的存在令炒家佔市場成交比例為0%； 大陸客：BSD比例近月已回升（尤其是一手市場），但整體仍屬偏低（佔二手市場約9%）； 投資者：DSD已封頂，加上此法案不受建制派擁護（上次幾乎撻Q），料政府不會再挑戰立法會。 用家：市場充斥著用家需求，但打擊用家政治不正確，料不會再從印花稅入手。 7. 金管局逆周期措施 - 按揭成數 再度 收緊按揭供應會對銀行利潤造成壓力，反而影響金融體系安全性。以近來金管局對銀行按揭戰隻眼開隻眼閉的態度來看，恐怕收緊按揭亦非上策。洪水不能抵擋，疏導方為上策 ： 450萬以下：收緊細價樓按揭打擊用家需求的範圍最廣泛，2015年最後一次逆周期措施已令上車客怨聲載道，不宜再更改。 450-1000萬：按揭保險界線乃市民無法上流及被迫買細價樓收租之根源，可同時收緊600萬以下及開放600萬以上按保，以疏導潛在換樓客的流動性。具體做法如下： 450-600萬：80%按揭，最多借450萬。（收緊） 600-700萬：75%按揭，最多借500萬。（放寬） 700-800萬：70%按揭，最多借550萬。（放寬） 800-1000萬：65%按揭，最多借600萬。（放寬） 1000萬以上：今天千萬樓價已不屬高價貨，仍有大量按揭需求。基於目前經濟環...

九月下旬北風臨，秋意漸濃之際，冷不防太平洋一低壓區崛起，鮎魚風眼未到台東已把香港迫至36度高溫。香港受害，台灣更受災，希望沒造成太大損失。 天災累人，人災禍港。把颱風喻為黑天鵝，災情換成資金泛濫，氣候當作樓市，台灣換上世界（尤以中國某些城市為甚），香港卻還是香港。 六月前，香港樓市雖見復甦，勢頭卻連火苗也稱不上。強如樓市硬好們都不敢說2016不是下跌年，星級分析員無一獨具慧眼，堅持港樓已完。脫歐後，證券市場馬上反映市場的憂慮，樓市因交易透明度低，即使已經起動，指數和分析卻完全追不上。 中原CCL在七月尾才全面反映脫歐的影響，目前比高位還差6%；而差餉物業估價署的指數在九月初才開始反映，目前比高位還差9%。但事實上大家都看到， 破頂新聞無日無之，最近兩大新界藍籌屋苑更已打破同類歷史高位（包括去年以高價內部轉讓的交易）。投行分析員紛紛轉軚，硬好如林一鳴、卓百德則繼續在淡友傷口上灑鹽。 基於大部分屋苑仍未破頂，加上樓市指數未能包含火熱的一手市場，我的看法是，目前CCL處於大概143點水平。以下是我的觀察所得的分析結果，來讓時間判定輸贏： 1. 與上一輪政策導致細價樓領頭的升勢（2014年4月至2015年9月）截然不同， 今次是由超級豪宅帶動，然後到藍籌盤接力，由一手市場把氣氛凝結在高位，再由整體二手市場接力。這跟傳統樓市上升秩序較吻合，反映壓抑已久的購買力較一年前更充裕。 2. 目前升勢蔓延至二三線市場，包括傳統偏遠地區的大型屋苑（部分小屋苑已破頂）只是剛起步。 3. 大價樓雖然成交少，但沒有較細價樓落後，反而部分細價樓較去年高位仍有近10%差距。這反映一手市場細價樓大量湧現，以及發展商低首期付款法抵消了二手市場的按揭優勢。 （待續）

iPhone 4的訂購限制放鬆後，我第一個想法是：大禍臨頭。 我一直以來的想法是iPhone的炒風完全是由供求失衡造成，價格升跌很受國內需求影響。如今 每人可以訂10部，表示蘋果公司有信心可應付大幅增加的訂貨量，那也意味著二手市場的供應量將會極速上升！ 想到這點，我不禁沮喪萬分：難得找到零風險高回報的「實業」，難得讓我多賺幾回也不行嗎？ 我把想法跟同事分享，他們受我的影響也訂了貨，但一次貨也未收過便得知這噩耗。一位同事索性馬上把訂單取消了。 大家討論了很久，也沒有具建設性的結果。最後有一位沒有參與的同事經過，聽完我們的故事後，道：「為甚麼收機的人不自己訂貨？」 真是旁觀者清！ 對啊，為甚麽有錢不自己賺，要借別人的手來增加自己的成本？ 難道他們不懂訂貨，或者訂貨時出現不能解決的問題？ 早前 我 已證實訂貨限制只適用於每張訂單，而非以戶口或人頭計算。難不成他們仍蒙在鼓裡？ 我馬上致電幾位長期在網上收機的回收商，旁敲側擊地問他們這個問題。 （待續）