鉅哥搶錢

長實 (1113) 又搞大動作。

長實建議以發行價值 170 億港元的新股份予李嘉誠基金會,以換取相等價值的四項基建資產。

同時集團會以現金 170 億港元向現有股東回購相當於發行予李嘉誠基金會之股份。

交易後,李嘉誠基金會不再持有該四項基建資產,所有權益由長和、長實、電能及長建四間公司共同持有。長實之權益、資產總值及負債總值均不變,現金會減少 170 億港元。

長實將一連串交易包裝成給現有股東的逃生門:


現實哪有如此著數?

有些分析員指這是為私有化鋪路,對此筆者不置可否。

重點是,這筆交易如何對李家有利?

很簡單,以下兩幅圖已經說明一切:


第一步,用 170 億港元賣掉原本全資擁有、價值 139 億港元的資產。

第二步,用 170 億港元買入價值 320 億港元的長實股份。

第三步,讓長實用 170 億港元從現有股東手中買入價值 320 億港元的長實股份。

李氏實在太厲害了!

第一步,扣除李氏持有的長實股份之溢價損失,淨賺了 20 億港元。

第二步,李氏直接進賬 150 億港元。

第三步,李氏間接進賬超過 60 億港元。

三步財技,左手交右手,就賺了 230 億港元。還順手甩了一堆不想要的東西。

CK 搞 CK,果真有一手。

私有化?我真的笑鳥。

哪有人會浪費自己口袋千多億子彈去殺死一隻能用法律文件去生金蛋的雞?

當然有,但那絕不是李。

留言

  1. good, 多謝R大解說,已收錄文章在電腦。

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  2. 都係哥句....李家有一千種手段釋放長和系價值同回饋小股東, 偏偏選了第一千零一種, 長和系除左輸價值, 連最可貴的野的輸埋, 可惜

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    1. 我個人覺得如果係誠哥自己做,時機同價錢上唔會計得咁盡,成功的機會亦較高。

      但冇辦法,人終有一死,遲早都要放手。誠哥放得手畀鉅哥,就要接受企業風格的改變......

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  3. 跟著李家走,唔好同鉅鉅對著幹,利伸8手1113

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    1. 加油,希望有一天反映價值,到時鉅哥可以套現你都可以。

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  4. 唔好講到得李家咁奸矛,宜家長實PB都係0. 53, 你都可以用53折買長實。

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    1. 成篇文有邊忽講到李家奸茅?
      好明顯由頭到尾都係讚佢財技令人嘆為觀止。

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    2. 你篇文大大標題是"XX搶錢" ,好難話唔係負面評論吧

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    3. 只有你一個人有此觀感🤷🏻‍♂️

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  5. 條數原來咁計,多謝分享!

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  6. 搶錢,但大家又心甘情願被搶
    這是李家高明之處
    論財技,香港實在無人能及

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    1. 財技確是頂級,但鉅哥持續創造財富的能力仍未見到。

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  7. 睇R兄寫Blog,往往喜出望外,李氏財技真係有一手。

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  8. R 兄,

    呢單deal 聽你講完,立刻有唔同角度同感受。
    但鉅哥過去幾年不停增持為咩? 睇好長實係中國同英國的潛力?

    謝謝指點。

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    1. 可以有很多原因, 例如:
      1) 現金太多, 在資產配置下總要找地方泊, 也不可能全部投資在外國科技上;
      2) 長實仍有很多資產在中港, 增持對無論中國或外國也是一種政治表態;
      3) 長實賬面值比市價高很多, 算是抵買的資產.
      等等。

      老散和富豪對公司前景的取態差很遠, 資訊又不對稱, 各人的投資需要也不同, 不宜將富豪的增持行動看得太重要。

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    2. 謝謝你的分析
      人地一注等於我大半身家
      真係冇得跟。

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